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电容又涨价了!MLCC还会不会再涨十倍?专业解读电容涨价的原因,分析未来涨价趋势

简介

这几天电容替代了大洋彼岸那位被弹劾调查的老人,成为华强北舞台上的主角。据多位知情人士透露,目前市场上分销商电容统一不出货,无理由涨价,且一天一个价。

作者:Shy,排版:不二

微信公众号:芯世相(ID:xinpianlaosiji)

这几天电容替代了大洋彼岸那位被弹劾调查的老人,成为华强北舞台上的主角。据多位知情人士透露,目前市场上分销商电容统一不出货无理由涨价,且一天一个价

本周三,华新科给经销商发邮件称产能吃紧,停止接单。邮件内容如下:

Dear All,

尊敬的客户:

因我司产能吃紧,目前为止Q3接单已满,货源紧缺,不得已告知您我司从此刻起暂停接入新单。

已接订单部分我司将秉持负责的态度正常作业及交货,新接单部分则预计将于国庆假期后恢复正常作业。请您谅解,并感谢您一如既往的支持华科,谢谢。

XX

经销业务处

Walsin Technology Corporation华新科技

另据相关人士称,三星也宣布部分分型号MLCC接下来两个月暂停出货。

同时,我们还在朋友圈看到:

 

华强北有商家在一卡车一卡车囤电容,没错这些大佬囤电容都是按吨计算。

据华强北的很多朋友称,目前市场上104容值0402、0603和0805尺寸的MLCC被炒得较凶,且确实存在电容不出货,一天一个价的现象发生。但值得注意的是,我们同时去询问了中国台湾的一名资深被动件从业者,从他口中得知,目前在台湾市场上暂时没有看到电容异常缺货涨价情况出现

另外,诡异的是,这次的MLCC涨价缺货目前只听说有人在市场上扫货(真伪无法判定),但我询问了很多分销商后,发现几乎所有的分销商都说:“我没有觉得市场有什么新需求,而且我们的终端大客户基本没什么大动作。”

1、电容市场的“不可能三角”

再来看看电容大厂近期的动向,提起电容大厂,必须要提到国巨。经济学中有个著名的“不可能三角”,即一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。

在电容市场里,其实也有一个“不可能三角”,在电容市场里,不可能同时存在MLCC、实实在在做生意和国巨。也就是说在电容市场中,只能拥有其中两项,不可能拥有三项。

由于前两年炒得太肆无忌惮,所以国巨上半年平均产能利用率约30~40%,以修复客户关系、降低库存为重点。的确,国巨确实需要修复客户关系,据业内很多人反映,由于国巨在上次涨价潮中的操作,很多人把订单转给了华新科。

但其实华新科和国巨实际上是穿一条裤子的好兄弟,据很多老司机透露,实际这两个公司之间有千丝万缕的联系。

 

本周四国巨和华新科的股价也随着行情大涨,值得注意的是风华高科本周四绿了一天,收盘时涨幅为-2.33%。我们还发现了一个有意思的现象:从国巨和华新科半年来股价的涨跌幅度来看,两家公司几乎相同,像极了爱情,这也不严谨地印证了两家公司有千丝万缕联系的说法。

换个角度去看文章开头华新科停止接单的邮件,是不是别有一番风味?

2、国巨的库存

从MLCC价格浮动来看,通过几家MLCC大厂第三季报价可知,MLCC价格从2018年第四季度开始急转直下,2019第一季度跌幅达25%-30%;第二季度跌幅15%-20%;第三季MLCC跌幅已经控制在3%-5%左右。同时业内人士指出,代理商、原厂库存已大致消化

再说说国巨的库存,目前国巨内部库存天数已由第二季的140天,降至第三季的120天,预估到第四季就可回到正常的90-100天。国巨统计,8月营收达34.15亿元,月增1%,年减67.8%;累计前8月营收为277.65亿元,较去年同期减少45.2%。

国巨表示,8月营收增加主要是大中华区及亚太其他地区的需求持续回升所致,然因美中贸易争端仍然紧绷且扩大,对业绩及营运仍以审慎态度应对,待后续终端需求及市场应用面稳定回温时,产能利用率亦将随之提升。

国巨对第四季价格走势仍以缓跌为官方说法,不过在8月营收新闻稿中,也首度透露不排除提高产能利用率的可能性,继出货回升优于预期之后,说法也相对乐观了很多。

和国巨穿一条裤子的好兄弟华新科8月营收达24.4亿元,月增1.14%,年减60.36%;累计前8月营收210.59亿元,年减29.09%。

华新科透露,代理商库存消化在下半年进入尾声,中美贸易战对需求造成不确定性,但下半年价格有机会持平,第三季为电子传统旺季,代理商库存经过数月消化,库存水位已降至2-3个月,原厂库存也降至1-2个月,旺季备货需求预估可带动芯片电阻、MLCC出货量成长10-20%,推估本季营收可望重返百亿达102.64亿元,此也是近期相对中性偏乐观的看法

随后,华新科发邮件称,“因我司产能吃紧,目前为止Q3接单已满,货源紧缺,不得已告知您我司从此刻起暂停接入新单。”

3、大厂从未停止扩产

再来看看目前全球的几大MLCC厂扩产情况:

目前,全球前五大MLCC厂分别为村田、三星电机、太阳诱电、国巨、华新科,这几家大厂囊括了全球近80%市占率。2018年下半年以来,MLCC价格一路下跌,而这些大厂扩产还在继续。

2019年7月5日,MLCC龙头厂村田宣布,为了因应中长期需求看增,计划投资约140亿日元在旗下野洲事业所内兴建新厂房,增产作为MLCC等电子零件材料的电极材料。该座MLCC材料新厂预计会在2019年7月动工、2020年11月完工。

2019年1月,三星宣布在天津投资新建一座全球领先的动力电池生产线和车用MLCC工厂,该项目投资额达24亿美元。三星车用MLCC工厂由三星电机株式会社投资,预计今年底建设完成并将于2020年投产,该工厂也是三星电机海外主要的MLCC基地之一。

2019年1月太阳诱电宣布,将投资约150亿日元于旗下电容生产子公司“新泻太阳诱电”营运的工厂厂区内兴建MLCC(贴片电容)新厂房,该座新厂房将在2020年4月竣工。

此外,国巨、华新科等MLCC厂商也在此前宣布了扩产计划。

4、尾声

整件事梳理下来:

  1. 某些分销商不出货,无理由在涨价;

  2. 华新科宣布产能吃紧,停止接单;

  3. 国巨和华新科之间可能有着千丝万缕的联系;

  4. MLCC大厂和代理商库存已回归正常水平,且MLCC价格已逐渐稳定,不再下跌;

  5. 虽然2018年下半年至今电容一直在跌价,但大厂从未停止建厂扩产的脚步;

  6. 台湾市场没有任何MLCC缺货涨价的异常情况出现;

  7. 终端没有大动作,市场上MLCC需求并未增加。

综上我们可以看到,对于大厂来说,一时的跌涨并没有影响他们对MLCC需求上涨的信心。库存和价格现在貌似已经到了一个临界点,自然这个时候会有人跳出来想要重新操纵一波市场行情,大厂也好,分销商也好,没有人和钱过不去,毕竟商人是逐利的,是唯利是图的(这里所提到的唯利是图是个中性词)。

价格的影响因素是供需关系,而供需关系中,又是供应和供应竞争,需求和需求竞争。市场上需求不变的情况下,供应如果减少,那么价格自然就会上涨,只是能涨多久,谁也不知道。主演还未登场,群演已经把场暖好了,只是不知道,穿一条裤子的好兄弟能不能把这场戏演好。

秋季,中国民间有“贴秋膘”说法,在夏季因为缺觉、出汗、食欲不高等原因,使得身体消瘦,体质下降,因此立秋后要把身体亏欠的通过食疗补起来。

MLCC从去年下半年到现在的确也身体消瘦,体质下降了,那些大厂和分销商比MLCC也好不哪里去。此时库存终于回到正常水平,贴个秋膘也不为过。但是,值得注意的是,现在不像以前条件那么艰苦了,吃多了容易生病,一生病就容易虚胖。

 来源:芯世相

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